По состоянию на 28 мая трёхмесячный своп на ключевую ставку торгуется около 13,96% — это коллективная оценка банков, управляющих компаний и корпораций о будущем движении ставки.
Какая траектория заложена в ценах
В прогнозах рынка учтено суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем пауза осенью и выход на уровень 13–13,25% к декабрю. Такой сценарий объясняют ожиданием сезонного замедления инфляции летом и учётом плановой индексации тарифов ЖКХ с 1 октября.
Позиция эксперта
Экономист Егор Сусин относится к этим ожиданиям скептически: по его мнению, ускоренное снижение летом лишено смысла с учётом лагов денежно‑кредитной политики, а осенний рост тарифов может усилить вторичные эффекты.
Окончательное решение по траектории ключевой ставки будет зависеть от оценки Банком России долгосрочных рисков и реальной динамики инфляции и тарифов.
