Что отмечает Банк России
По оценке регулятора в обзоре «О чем говорят тренды», экономика России восстановит рост во втором квартале 2026 года после небольшого спада в первом.
По сведениям Росстата, в первом квартале ВВП снизился на 0,2% в годовом выражении.
Движущие силы роста
- Экспортные отрасли получили импульс благодаря росту цен.
- Импортеры получили выгоду от укрепления рубля.
- Отрасли, работающие на государственный заказ, также внесли вклад в рост.
Инфляция, спрос и рынок труда
Рост потребительских цен заметно замедлился в апреле и, по всей видимости, остался низким в мае; в этом есть доля временных факторов.
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: сокращение темпов найма не сказалось на динамике зарплат, их рост оставался высоким, а потребительский спрос продолжает расширяться на фоне быстрого роста доходов.
Риски и денежно‑кредитная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, анонсированного Минфином. Необходимо поддерживать достаточную степень жёсткости денежно‑кредитной политики, чтобы полностью нейтрализовать эти риски.
Следующее заседание Банка России назначено на 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущих 14,50%.
