Аналитики Центрального банка в обзоре «О чем говорят тренды» предупреждают, что баланс рисков всё сильнее смещается в сторону проинфляционных факторов, а возможности для дальнейшего смягчения денежно‑кредитной политики ограничены.
На это влияют возросший бюджетный стимул и текущий топливный кризис, которые усиливают инфляционное давление и сокращают пространство для манёвра регулятора.
В отчёте также указано, что острый дефицит топлива — в том числе после ударов по нефтеперерабатывающим мощностям — привёл к резкому росту цен на бензин и ускорению инфляции.
Ключевые выводы
- Во второй половине июня заметно ослабло влияние временных дезинфляционных факторов.
- Одновременно резко усилилось влияние временных проинфляционных факторов.
- Инфляционное давление, хотя и ниже средних уровней 2025 года, вероятно остаётся выше 4% и не демонстрирует устойчивого снижения.
- В совокупности эти факторы ограничивают возможности для дальнейшего смягчения денежно‑кредитной политики.
