Большинство участников консенсус‑прогноза считают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот сценарий сбудется, это будет первая пауза в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Ранее, в апреле 2025‑го, ставка удерживалась на рекордных 21%.
Как распределяются прогнозы
Паузу ожидают 26 из 30 опрошенных экспертов. Двое называют равновероятными варианты сохранения ставки на 14,25% и её снижения на 25 базисных пунктов. Ещё двое видят основной сценарий с пересмотром ставки до 14%.
Почему решение будет сложным
С одной стороны, экономика продолжает остывать, что говорит в пользу снижения ключевой ставки. С другой — ускоряется инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняется неопределённость по бюджету, что ограничивает пространство для смягчения.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать регулятор (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — говорит главный экономист рейтингового агентства Антон Табах.
Эксперты по‑разному оценивают дальнейшие шаги Центробанка, и окончательное решение совета директоров покажет ближайшее заседание.