ЦБ шестой месяц подряд продаёт золото, запасы сократились до минимума с февраля 2020
Что произошло
Банк России шестой месяц подряд распродаёт золото из резервов, чтобы частично покрыть дефицит федерального бюджета, который за полугодие достиг почти 6 триллионов рублей. В июне запас ЦБ уменьшился ещё на 0,3 млн тройских унций (примерно 9,33 тонны), а с начала года — на 1,4 млн унций (около 43,5 тонны). Это самая масштабная распродажа за как минимум четверть века.
Зачем продают
По оценке аналитиков, выручка от продажи золота — примерно $5,6 млрд — направляется на балансировку бюджета. Регулятор проводит операции с драгметаллом на внутреннем рынке, частично зеркалируя операции Минфина со средствами Фонда национального благосостояния. При этом Центральный банк выполняет техническую часть механизма и не заявлял о самостоятельном решении «закрывать» дефицит исключительно за счёт распродажи золота.
Ограничения и источники продаж
Частично решение объясняют ограничениями в использовании зарубежных валютных активов после их заморозки: юань остаётся одной из немногих доступных для операций валют, и регулятор стремится не исчерпывать все юаневые резервы. Точные данные о структуре резервов ЦБ сейчас недоступны, поэтому оценить остатки валют полностью сложно.
Для операций по продаже золота в основном использовались внутренний биржевой и внебиржевой рынки: основная часть, по оценкам специалистов, ушла российским банкам. На биржевой площадке объёмы торгов по золоту в этом году резко выросли — в марте они достигли 42,6 тонны, из которых около 14 тонн пришлись на поставки металла.
Контекст и сравнения
Ранее за аналогичный шестимесячный период подобные масштабы продаж наблюдались в 2002 году (около 36,1 тонны). Во время пандемии, когда власти также использовали активы ЗВР для поддержки рубля и бюджета, объёмы реализации золота были существенно ниже — порядка 7,6 тонны за период с июля 2020 по апрель 2021 года.
По состоянию на 1 июля 2026 года золотой запас Центробанка сократился до 2,283 тыс. тонн (73,4 млн унций) — это минимум с февраля 2020 года.
