Россия приближается к кризису неплатежей: рост просроченной задолженности и риск домино

Кризис неплатежей в экономике: рост просроченной задолженности и риск домино‑эффекта

Экономика продолжает замедляться, и предприятия сталкиваются с ростом просроченной задолженности и ограниченными источниками финансирования. По данным обзора аналитиков, объем просроченной задолженности между компаниями и ИП за год вырос примерно на 28% и достиг около 155 трлн руб на конец июня — максимальный показатель прироста за более чем 12‑месячную ретроспективу с 2004 года.

Столкнувшись с дефицитом оборотных средств и трудностями финансирования, компании начали затягивать расчеты с контрагентами. Аналитики отмечают, что бизнес фактически получает «бесплатный коммерческий кредит» за счет просрочек, и этот способ финансирования становится основным: долги между предприятиями растут быстрее, чем новые кредиты или облигации.

Платежи между контрагентами задерживаются во всех секторах: доля крупных компаний с просрочками выше 60 дней выросла, достигая около 23,8% по сравнению с 20,8% годом ранее; среди средних компаний 20,6% задерживают платежи, включая 6,2% более чем на 60 дней.

Ситуация ухудшается на фоне высокой ключевой ставки и нехватки оборотных средств у компаний; эксперты предупреждают о риске domino, когда пострадавшие поставщики не могут платить своим контрагентам вовремя.

Платежи становятся сложнее: совокупная прибыль в экономике за полугодие упала на 13,3% по сравнению с 2025 годом и примерно на четверть — по сравнению с 2024‑м. Доля убыточных компаний выросла до 34% за два года. Компании все чаще полагаются на более дешёвое заимствование и растянутые платежи.

В 2027 году кредитные риски будут нарастать: рост ВВП по прогнозу составит около 1,4%, инвестиции — около 0,2%, а Центральный банк сохранит высокую ставку. На очередном заседании ставка осталась на уровне 14%, а прогноз на следующий год поднят до примерно 12,5–13,5%.